股票簡稱：翔豐華
股票代碼：300890

翔豐華等石墨負極廠商掀高端產(chǎn)能擴張高潮

2018-08-11

      近日，動力電池負極材料下游兩大重磅數(shù)據(jù)——6月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及動力電氣裝機數(shù)據(jù)相繼出爐，在年初以來明顯加速的補貼退坡環(huán)境下，行業(yè)依然保持高速增長。

　　與此同時，隨著補貼退坡及補貼門檻提高，動力電池高端化發(fā)展趨勢愈發(fā)明顯，在此情況下，翔豐華、正拓能源等負極材料廠商在產(chǎn)能擴張的同時，也呈現(xiàn)出向高端集中的趨勢。

　　下游產(chǎn)銷、裝機持續(xù)高增長首份半年度業(yè)績預(yù)告預(yù)喜。

　　上半年，新能源汽車及其配套動力電池行業(yè)持續(xù)高速增長。中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成41.3萬輛和41.2萬輛，比上年同期分別增長94.9%和111.5%。同時，動力電池行業(yè)也實現(xiàn)了成倍的增長。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國新能源汽車動力電池裝機量總量為15.45Gwh，同比增長169%。

　　在此背景下，電池負極材料行業(yè)首份上市公司半年度業(yè)績預(yù)告也體現(xiàn)出行業(yè)高景氣發(fā)展特征。7月中旬，中科電氣發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4860萬元~5718萬元，同比增長70%~100%。根據(jù)中科電氣公告，主營石墨負極材料的子公司中科星城是公司半年度業(yè)績大幅增長的首要功臣。

　　實際上，隨著下游行業(yè)的持續(xù)爆發(fā)式增長，負極材料行業(yè)近年來高景氣特征一直得以延續(xù);而作為負極材料的主力軍，市場占比達到70%的人造石墨表現(xiàn)尤其突出。根據(jù)上市公司定期報告，處于行業(yè)第一梯隊的杉杉股份、璞泰來今年一季度歸母凈利潤均實現(xiàn)60%以上增長。在未上市企業(yè)中，近年提交IPO材料的凱金能源和翔豐華同樣實現(xiàn)了大幅增長。招股說明書顯示，翔豐華2016年實現(xiàn)歸母凈利潤較2015年增長逾5倍;而同年凱金能源也實現(xiàn)了超一倍的增幅。

　　政策調(diào)整推動產(chǎn)能升級高端產(chǎn)能擴張加速

　　6月動力電池裝機數(shù)量的變化，突出體現(xiàn)了政策調(diào)整下行業(yè)競爭格局調(diào)整加速的態(tài)勢。作為與三元電池并駕齊驅(qū)的兩大主流動力電池之一，磷酸鐵鋰電池6月份裝機量銳減48.42%;而三元電池則順勢搶占市場，其份額從2017年底的45%迅速攀升至約56%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，純電動乘用車依補貼風向而動，升級電池能量密度，升級續(xù)駛里程，而三元正極材料配高容量負極材料技術(shù)路線，更符合國家當前政策。因此，高容量、高性能石墨負極產(chǎn)品將成為未來市場主流。

　　這一變化也被負極材料廠商預(yù)先洞見，并掀起了石墨負極材料行業(yè)產(chǎn)能升級的高潮。最近的例子即派思股份擬收購正拓能源的案例。派思股份收購預(yù)案顯示，在高端人造石墨方面，正拓能源高端石墨出貨比例目前已經(jīng)超過了公司整個出貨量的60%。而除收購正拓能源100%股權(quán)之外，派思股份還將非公開發(fā)行股份募集配套資金5.69億元，除支付交易對價之外，主要用于年產(chǎn)5000噸高端鋰離子電池負極材料擴建項目。

　　翔豐華也是石墨負極材料高端產(chǎn)能擴張的代表性企業(yè)之一。翔豐華是國內(nèi)首家可以提供各向同性微晶石墨的生產(chǎn)廠家。公開信息顯示，翔豐華30,000噸高端石墨負極材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目是福建省三明市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點項目，通過采用國際先進設(shè)備、工業(yè)制造4.0規(guī)劃，達到自動化、無塵化生產(chǎn)。項目建成之后，翔豐華石墨負極材料產(chǎn)能將達到60,000噸，較目前增加一倍。據(jù)《三明日報》報道，該項目已開工建設(shè)。

　　而升級后的研發(fā)中心則將打造成國內(nèi)一流的鋰離子電池負極材料的科研平臺、服務(wù)平臺及產(chǎn)業(yè)化基地。翔豐華表示，高端產(chǎn)品是代表未來市場需求的主要發(fā)展趨勢，結(jié)合研發(fā)中心項目的建設(shè)，公司將重點突破行業(yè)高端鋰離子電池負極材料產(chǎn)品的設(shè)計與制造技術(shù)，重點研發(fā)包括動力電池負極材料和石墨烯基材料兩大高端鋰離子電池負極材料產(chǎn)品。

　　此外，同年披露招股說明書的凱金能源也將募集資金用于產(chǎn)能擴張和研發(fā)中心建設(shè)。

　　縱觀國內(nèi)負極材料產(chǎn)業(yè)，以貝特瑞、上海杉杉、翔豐華、正拓能源等為代表的領(lǐng)先企業(yè)，正在通過各種方式提升企業(yè)競爭力，擴大各自市場份額。按照十三五規(guī)劃，2020年我國新能源汽車銷量將達到200萬輛，促進動力電池的需求快速增長，加上3C產(chǎn)品和儲能領(lǐng)域，國信證券預(yù)計，2020年國內(nèi)鋰電池的需求總量達到174GWh。隨著新能源乘用車使用高能量密度動力電池的比例將逐年上升，將拉動上游石墨負極材料中高端產(chǎn)品的需求。

本文轉(zhuǎn)自全景網(wǎng)